第39章 底牌翻开！金永福的决策（1 / 3）
每一本小说，都是宇宙中的另一颗星辰。
星际自动推进
到达章尾后自动进入下一颗星
开启星际自动推进
抵达章尾后自动前往下一章，航行不中断。
现在再加上第3页那一行，募资用途第一条：赎回优先股。
林顿从书包里抽出一张白纸，铺在键盘旁边，铅笔削得很尖。
他写了做空逻辑。
第一条：商业模式无护城河。cast已经在免费捆绑语音，verizon在四个州铺光纤电话。vonage的竞爭壁垒为零。
第二条：客户经济模型崩坏。获客成本410美元，客户终身收入680美元，毛利空间压缩到临界点以下。扣掉营销费用，每个客户亏损。规模越大亏越多。
第三条：持续巨亏不可逆。五年亏6亿，募资大头不投业务，让老股东套现。资金不进循环，基本面不变。
第四条：市场共识建立在投行包装上。卖方研报清一色“增持”，敘事框架统一用“网际网路电话革命”，没有一份报告提到客户流失率和arpu下滑。
停笔。
方向確定。
四万美元本金，开两倍槓桿，八万美元做空弹药。
ipo定价日5月24日，上市当天建仓。目標价腰斩，时间框架：三到六周。
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下午四点半，金永福坐在法拉盛家中的电脑前。
他等了两天，那封“什么价格？”的邮件没有回覆，e*trade的张伟经理大概很忙。
没关係，他自己查。 ↑↑